Stock Flash JPFA 1H22 | 15 August 2022

PT  Japfa  Comfeed  Indonesia  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  bergerak  dalam  bidang  agri-food  terbesar  dan  ter-integritas  di  Indonesia.  Unit  bisnis  utama  perusahaan  ini  yakni  pembuatan  pakan  ternak,  pembibitan  ayam,  pengolahan  unggas  serta  pembudidayaan  pertanian

PT  Japfa  Comfeed  Indonesia  Tbk  merupakan  salah  satu  perusahaan  yang  bergerak  dalam  bidang  agri-food  terbesar  dan  ter-integritas  di  Indonesia.  Unit  bisnis  utama  perusahaan  ini  yakni  pembuatan  pakan  ternak,  pembibitan  ayam,  pengolahan  unggas  serta  pembudidayaan  pertanian

Prospek  perseroan:  Konsumsi  yang  meningkat  dan  bisnis  hulu-hilir    Salah  satu  prospek  perseroan  adalah  konsumsi  ayam  (Unggas)  yang  masih  terpaut  kecil  dibandingkan  negara  negara  tetanggga  (Malaysia  46.8,  Singapura  34  Vs  Indonesia  7.9)  Kenaikan  konsumsi  ayam  sendiri  sudah  megalami  penumbuhan  selaras  dengan  pertumbuhan  PDB  (GDP)  Indonesia.  Secara  daging  ayam  menjadi  opsi  protein  yang  murah,  halal  dan  pola  makan  yang  berangsur  menaikan  porsi  protein  hewani,  Perseroan  memiliki  ruang  pertumbuhan  yang  tergolong  besar  sebagai  pemasok  produk  ungags  dari  hulu  ke  hilir.

Posisi  perseroan  yang  juga  merupakan  produser  pangan  (Feed)  dan  DOC  (Anakan  Ayam)  nomor  2  di  Indonesia  juga  merupakan  sebuah  satu  keunggulan  perseroan.    Dengan  minimnya  ketergantungan  perseroan  untuk  bahan  baku  yang  juga  diproduksi  oleh  perseroan  sendiri,  Bisnis  model  perseroan  akan  menjaga  posisi  perseroan  sebagai  salah  satu  market  leader  secara  jangka  panjang.    

Faktor  dan  sentiment  yang  dihadapi  perseroan  Dibalik  kenaikan  penjualan,  Perseroan  menyampaikan  di  rilis  1H22  nya  bahwa  fakror  faktor  seperti  konflik  berkepanjangan  di  Rusia  dan  Ukraina  menyebabkan  harga  bahan  baku  yang  tinggi  dan  turunya  daya  beli  masayarakat    Faktor  Inflasi  yang  disebabkan  dari  kebuntuan  rantai  pasokan  juga  menyebabkan  kenaikan  harga  dan  menyebabkan  turunya  daya  beli  masyarakat.  Faktor  terakhir  yang  menjadi  concern  perseroan  adalah  pandemic  yang  sudah  berlangsung  selama  hamper  3  tahun.    Walau  dampak  dari  pandemi  itu  sendiri  sudah  tidak  terlalu  terasa,  Efek  berkelanjutan  dari  pandemic  itu  sendiri  dari  terganggunya  rantai  pasokan  hingga  penurunan  daya  beli  masyarakat    Kendati  sentimen  sentiment  yang  membuat  iklim  ketidakpastian  bagi  industri  secara  umum,  Perseroan  memiliki  operating  profit  yang  cukup  stabil  dengan  sedikit  pelemahan  CAGR  sebesar  0.7%.  Dengan  berangsurnya  pemulihan  ekonomi  global.

Kami  memvaluasi  JPFA  dengan  target  price  2230  dari  rata  rata  PE  dan  PBV  3Tahun  sebesar  PE  11.75X  Dan  PBV  1.58X  dibandingkan  harga  sekarang  di  1500  dengan  PE  7.91X  dan  PBV  1.4X.  Mengacu  dari  Rata  Rata  PE  dan  PBV  3  Tahun  JPFA,  Potensi  kenaikan  saham  adalah  sebesar  30%  menuju  ke  fair  value  dari  JPFA